Wall Street Close - Fr, 11.9.26
Klarheit ist manchmal wichtiger als gute Nachrichten - die US-Aktienmärkte reagierten überraschend positiv auf höher als erwartete Inflationszahlen. Die Kerninflation stieg im August um 0.3% gegenüber dem Vormonat. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed um 0.25% in der kommenden Woche sprang auf 87% von zuvor 72%. Die Indizes legten dennoch zu. Greg Peters, Co-CIO von PGIM Credit, erklärte die Reaktion damit, dass die Inflationsdaten viel Unsicherheit aus der anstehenden Fed-Entscheidung weggenommen hätten. Höhere Zinsen heute könnten das Risiko noch aggressiverer Schritte später reduzieren (Quelle: Wall Street Journal, 11.9.26). Auf Wochenfrist blieben alle drei Indizes im Minus (siehe Tabelle). Der Dow verlor 1.6% und verzeichnete die schwächste Woche seit dem 20. März.
- Die Indizes: Dow +1.0%, S&P500 +0.9%, Nasdaq +1.0%
- Im Wochenvergleich: Dow -1.6%, S&P500 -0.8%, Nasdaq -0.7%
- Rendite 10-j. US-Staatsanleihe: 4.98%, +0.03%
- VIX-Volatilität 15.8 (gestern 17.8)
- Advance-/Decline-Line (NYSE): 1’671 steigende vs. 1’071 fallende Kurse
- DXY 99.12 - technische Support-/Widerstandslinie bei 99.1, USDCHF 0.8160
- Invesco ETF S&P gleichgewichteter Index (Ticker: RSP): +0.8%
Die Entwicklung am Anleihemarkt bleibt wohl der wichtigste Risikofaktor. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe näherte sich der 5%-Marke. Seit 2007 wurde diese Schwelle nur einmal und lediglich kurz während eines Handelstages überschritten.
Die Rückkäufe von US-Finanzminister Scott Bessent konnte den Renditeanstieg nicht stoppen. Mark Cabana, Leiter Zinsen bei Bank of America, kritisierte, dass eine Intervention ausreichend gross sein müsse, um den Markt tatsächlich zu bewegen. Liz Ann Sonders, CIO, Charles Schwab, erwartet weiterhin einen volatilen Markt. Aktien entwickeln sich historisch häufig schwächer, wenn die Fed mit einer Serie von Zinserhöhungen beginnt (Quelle: Wall Street Journal, 11.9.26).
‼️ Aufgefallen:
Oracle-Chairman Larry Ellison plant, bis Ende Oktober Oracle-Aktien im Gegenwert von rund USD 7.5 Mia. zu verkaufen (Quelle: Financial Times, 11.9.26).
📅 Nächste Woche:
Mi: Zinsentscheid der Fed
Mit den besten Grüssen und ein schönes Wochenende wünscht,
Patrick Loser
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