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US-Arbeitsmarktbericht überrascht positiv
... und damit rückt eine Zinserhöhung näher. Im August wurden 162’000 neue Stellen geschaffen, erwartet waren lediglich rund 65’000. Zusätzlich wurden die Zahlen der beiden Vormonate zusammen um 55’000 Stellen nach oben revidiert. Die Arbeitslosenquote blieb mit 4.1% tief, die Stundenlöhne stiegen im Jahresvergleich um 3.1%
Wall Street Close - Do, 3.9.26
Die Fed bewegt die Märkte - dovish Aussagen von Fed-Gouverneur Christopher Waller sorgten gestern für eine breite Rally bei Aktien und Anleihen. Waller sagte, dass erste Anzeichen einer nachlassenden Inflation erkennbar seien. Sollten die kommenden Inflationszahlen (LOP: nächste Woche am Freitag CPI-Inflation) diesen Trend bestätigen, könnte er sich an
Wall Street Close - Mi, 2.9.26
Erholung trotz Gegenwind - die US-Aktienmärkte beendeten eine dreitägige Verlustserie. Bemerkenswert ist, dass die Börsen gleichzeitig mit hohen Ölpreisen und anhaltend hohen Anleiherenditen zurechtkamen. José Torres, Senior Economist bei Interactive Brokers, sieht allerdings wenig fundamentale Unterstützung für die Erholung. Seiner Einschätzung nach hätten Anleger nach drei schwachen Sitzungen schlicht eine
Wall Street Close - Di, 1.9.26
Zinsen statt Aktien - der globale Druck an den Anleihemärkten hat gestern die Richtung an den Aktienmärkten vorgegeben. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg auf 4.8% und damit auf den höchsten Stand seit Januar 2025. In Japan erreichte die 10-jährige Rendite erstmals seit 1996 kurzfristig 3%, während langlaufende
Wall Street Close - Mo, 31.8.26
Ein bemerkenswerter August - die US-Aktienmärkte schlossen den letzten Tag im August im Minus. Neue Kämpfe in der Strasse von Hormus rückten die geopolitischen Risiken wieder stärker in den Vordergrund. Brent-Öl schloss bei über USD 90 (aktuell USD 91.24). Entsprechend war Energie der stärkste Sektor im S&
From the desk of ... Aktienmarkt vs. Warsh: 0:1
… aber die Saison dauert noch lange. Fed-Chef Kevin Warsh hat in Jackson Hole geschafft, was ihm nach seinem eher missglückten Auftritt im Juli noch nicht gelungen war. Er hat dem Markt seine Sicht auf Wirtschaft und Geldpolitik klar erklärt. Die Inflation bleibt für ihn die grösste Herausforderung. Sie liegt
Wall Street Close - 27.8.26
Nvidia hat geliefert - starke Quartalszahlen des Chipkonzerns haben die zuletzt aufgekommenen Sorgen rund um die Nachhaltigkeit des KI-Boom deutlich gedämpft. Nvidia stieg gestern um 8.7%, der stärkste Tagesgewinn seit April 2025. In den vergangenen acht Handelstagen unmittelbar nach Quartalszahlen hat die Aktie sechsmal Kursverluste verzeichnet. Diesmal war das
Wall Street Close - Mi, 26.8.26
Warten auf Nvidia - der Handel an der Wall Street verlief gestern ausserordentlich ruhig. Die Anleger hielten sich vor den nachbörslich veröffentlichten Nvidia-Zahlen zurück. Mit lediglich 13.61 Mia. gehandelten Aktien fiel das Volumen an den US-Börsen auf den zweittiefsten Stand des Jahres (Quelle: Barron’s, 26.8.26)
Wall Street Close - Di, 25.8.26
Chips treiben den Markt - die US-Aktienmärkte schlossen am Dienstag moderat höher, wobei Halbleiter den grössten Beitrag lieferten. Der iShares Semiconductor ETF legte 1.6% zu. Geholfen haben auch tiefere Ölpreise und sinkende Anleiherenditen. Brent verlor 3.9% auf USD 88.58 (akt. USD 86.23). Die Rendite der 10-
Wall Street Close - Mo, 24.8.26
Technologie unter Druck - die US-Aktienmärkte starteten uneinheitlich in die Woche. Während der Dow Jones leicht zulegte, belasteten Halbleiter- und KI-Aktien den S&P500 und vorallem den Nasdaq. Nach dem Ausverkauf der vergangenen Woche notieren nur noch 50% der S&P500-Aktien über ihrem 20-Tage-Durchschnitt.
From the desk of ... Bondmarkt vs. Bessent: 1:0
…die entscheidende Frage ist: Kann die US-Regierung langfristige Zinsen überhaupt drücken, wenn der Bondmarkt wegen hoher Schulden, Defizite und Inflation höhere Renditen verlangt? US-Finanzminister Scott Bessent nimmt den grössten und liquidesten Bondmarkt der Welt ins Visier. Täglich werden hier rund USD 1'800 Mia. US-Staatsanleihen gehandelt
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Wall Street Close - Fr, 21.8.26
Ruhe vor dem Sturm - zum Wochenschluss erholten sich die US-Aktienmärkte bei auffallend dünnen Sommerumsätzen. Die Erholung konnte die schwache Woche allerdings nicht mehr retten (s. Tabelle). Der S&P500 und der Nasdaq beendeten eine dreiwöchige Gewinnserie. Trotzdem ist die Widerstandsfähigkeit der Aktien angesichts deutlich höherer Zinsen bemerkenswert. Und
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Wall Street Close - Do, 20.8.26
Bondmarkt belastet erneut - der Ausverkauf bei US-Staatsanleihen setzte gestern die Aktienmärkte wieder unter Druck. Die Rendite 10-jähriger Treasuries stieg auf knapp 4.7%, jene der 30-jährigen auf 5.24%. Damit verpuffte die Entspannung nach der Ankündigung des US-Finanzministeriums, die Rückkäufe langlaufender Staatsanleihen von USD 2 Mia.
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Wall Street Close - Mi, 19.8.26
Beruhigung am langen Ende - die US-Aktienmärkte schlossen am Mittwoch leicht im Plus, nachdem gleich mehrere Meldungen für Entspannung sorgten. Das US-Finanzministerium kündigte an, sein Rückkaufsprogramm für langlaufende Staatsanleihen deutlich auszuweiten. Die Rendite 30-jähriger US-Treasuries, die zuvor mit über 5.3% den höchsten Stand seit fast zwei
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Wall Street Close - Di, 18.8.26
Zinsen drücken auf Technologie - die US-Aktienmärkte tendieren den zweiten Tag in Folge tiefer. Besonders Halbleiterwerte gerieten unter Druck. Sämtliche 30 Titel des PHLX Semiconductor Index lagen zwischenzeitlich im Minus. Der Index verzeichnete den stärksten Tagesrückgang (-5.0%) seit dem 1. Juli und notiert rund 19% unter seinem Rekordwert vom
Desk Alert
Verkaufsdruck bei globalen Anleihen
Der Verkaufsdruck an den globalen Anleihemärkten verschärft sich. Besonders am langen Ende erreichen die Renditen Niveaus, die seit Jahrzehnten nicht mehr gesehen wurden. Die Rendite 30-jähriger US-Treasuries stieg auf 5.33% – den höchsten Stand seit 2007. Deutsche 30-jährige Bundesanleihen erreichten mit 3.78% den höchsten Stand seit
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Wall Street Close - Mo, 17.8.26
Zinsen und Öl bremsen die Aktienmärkte - die erneuten Spannungen im Nahen Osten überschatteten zum Wochenstart die Erholung der Halbleiterwerte. Brent stieg um 2.7% auf USD 90.87 (akt. USD 91.27), nachdem iranische Medien über die Beschlagnahmung eines Tankers in der Strasse von Hormus berichtet hatten. Ebenso erreichte die
Newsletter FTDO
From the desk of ... Was der Boom kostet
…die globalen Aktienmärkte handeln nahe ihren Höchstständen und die Unternehmensgewinne überzeugen, auch in Europa. Gleichzeitig rückt ein altes Thema wieder stärker in den Fokus: die Staatsverschuldung. Die USA stehen kurz davor, die Marke von USD 40'000 Mia. zu überschreiten (16.8.26, 0830h: USD 39'916'
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Wall Street Close - Fr, 14.8.26
Ruhiger Wochenschluss - nach den neuen Rekordständen vom Donnerstag schlossen die US-Aktienmärkte gestern leicht tiefer. Schwächere Einzelhandelsumsätze und tiefere Konsumentenstimmung verstärkten die Erwartung, dass die US-Notenbank die Zinsen im September (16.9.) nicht erhöhen wird. Am Terminmarkt liegt die Wahrscheinlichkeit für unveränderte Zinsen inzwischen bei knapp 70%, gegenüber 56%
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Wall Street Close - Do, 13.8.26
Inflationsdaten 2.0 sorgen für weitere Rekorde - die US-Aktienmärkte reagierten positiv. Der S&P500 gewann 0.7% und markierte den 27. Rekordschluss des Jahres. Besonders Technologie-, Kommunikations- und Immobilienwerte profitierten von rückläufigen Renditen. Die Produzentenpreise blieben im Juli gegenüber Juni unverändert; erwartet war ein moderater Anstieg. Im Jahresvergleich
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Wall Street Close - Mi, 12.8.26
Inflation bringt Erleichterung - die US-Aktienmärkte reagierten positiv auf die Inflationszahlen für Juli. Der Konsumentenpreisindex (CPI) stieg gegenüber dem Vorjahr um 3.4%, nach 3.5% im Juni. Die Kerninflation verlangsamte sich von 2.6% auf 2.5%. Beide Werte entsprachen den Erwartungen. Damit nahm der unmittelbare Druck auf die
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Wall Street Close - Di, 11.8.26
Abwarten vor den Inflationszahlen - die US-Aktienmärkte gaben den zweiten Handelstag in Folge leicht nach. Geringe Handelsvolumen, die Unsicherheit über den weiteren Zinspfad der Fed, der Konflikt zwischen den USA und dem Iran sowie die Diskussion über die Nachhaltigkeit des KI-Booms sorgten für Zurückhaltung. Der S&P500 korrigierte
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Wall Street Close - Mo, 10.8.26
Momentum verloren - nach dem Rekorschluss des S&P500 vom Freitag fehlte den US-Aktien gestern die Kraft für eine Fortsetzung der Rally. Weniger als die Hälfte der S&P500-Titel schlossen im Plus, besonders Halbleiter- und Optical-Networking-Aktien standen unter Druck. Gleichzeitig sorgten höhere Ölpreise und steigende