From the desk of ... Disziplin schlägt Emotionen
Mail an meine junge Leserschaft
Liebes Young Finance Team
Die vergangenen Wochen waren von einer bemerkenswert schnellen Erholung an den Aktienmärkten geprägt und dies trotz anhaltender geopolitischer Spannungen und hohen Energiepreisen. Der Brent-Ölpreis notiert knapp 100% über dem Niveau von Jahresbeginn und rund 17% über dem Stand von Ende März.
Die heutigen Themen im Überblick:
1.Börsenmonat April mit Learnings für Anleger und Anlegerinnen
2.Schulungsportfolio per Ende April – starke Erholung trotz Risiko
3.Ray Dalio, CEO Bridgewater – Auszug aus «Principles: Life & Work»
1.Börsenmonat April:
Trotz geopolitischer Spannungen und steigender Energiepreise setzte sich die V-förmige Erholung an den Aktienmärkten fort. Steigende Kurse werden von starken Gewinnen und anhaltender KI-Euphorie getragen. Die Märkte preisen aktuell ein optimistisches Szenario ein und blenden die Risiken wie anhaltend hohe Energiepreise, geopolitischen Spannungen und überdurchschnittliche Bewertung weitgehend aus.
- Learnings aus der Börsenphase März – April:
-Emotionen haben keinen Platz beim Investieren - folge dem Prinzip: «Analyse – Strategie – Disziplin»
Es ist aber nicht einfach, in solchen Phasen die Disziplin zu bewahren. Ein Blick auf die Schlagzeilen von Ende März, als die Märkte nahe am Tiefpunkt standen, zeigt warum:
-Huthi-Rebellen im Jemen drohen mit Interventionen (Quelle: Financial Times, 28.3.26)
-Benzinpreise in den USA steigen auf USD 3.98, gegenüber 2.98 vor einem Monat (Q: AAA, 27.3.26)
-Matthis, ehem. US-Verteidigungsminister: kurzfristig kaum gute, wirksame Lösungen (Q: Barron’s, 28.3.26)
-die Inflation ist nicht mehr zyklisch, sondern bleibt strukturell höher (Q: Barron’s, 28.3.26)
-der US-Arbeitsmarkt ist aktuell weniger robust als die Daten zeigen (Q: Wall Street Journal, 28.3.26)
Einige Investmentregeln:
- Die besten Einstiegszeitpunkte entstehen meist, wenn die Nachrichten am schlechtesten sind. Tiefpunkte sind aber nur rückblickend erkennbar.
- Warren Buffet passend dazu: «Sei ängstlich, wenn andere gierig sind – und gierig, wenn andere ängstlich sind.»
- entscheidend: denke langfristig und gerate bei kurzfristigen, vorübergehenden Entwicklungen nicht in Panik. Halte konsequent an deiner Langfrist-Strategie fest! Diese ist idealerweise schriftlich festgehalten
- eine aktualisierte Watchliste ist ebenfalls wichtig, um bei deutlichen Marktkorrekturen sofort handlungsfähig zu sein. Im März-Tief lagen alle Aktien der «Mag7» mindestens 20% unter ihren Höchstkursen
- Diversifikation und eine klare Struktur für deine Anlagen bewähren sich: ein breit diversifiziertes Kernportfolio (rund 65-100% deiner Anlagen, Umsetzung mit kostengünstigen Indexfonds ETF) und evtl. 1-2 Satellitenportfolios (0-35% der Anlagen, weniger ausgeprägt diversifiziert, höhere Risikobereitschaft, mehr Aktivität, auch zum Sammeln von Erfahrungen).
Auch dieses Jahr zeigt sich, wie schwierig Stock-Picking ist, am Bsp. Swiss Market Index, Entwicklung seit Jahresbeginn -0.8%: Einzelaktien, wie ABB +32%, Swisscom +15%, aber Geberit, Richemont und Partners Group -14% bis -15% seit Jahresbeginn (Quelle: UBS Quotes)
2. Update zum Schulungsportfolio
Die Performance seit Jahresbeginn hat sich gegenüber Ende März (-3.85%) auf +2.17% per Ende April verbessert. Der amerikanische Aktienindex S&P500 hat im vergangenen Monat 10.4% zugelegt, das ist primär auf die starke Avance bei Technologieaktien zurückzuführen. Aktien USA sind mit knapp 30% im Schulungsportfolio gewichtet. Der SMI zeigt knappe +3% Performance im letzten Monat. Der CHF hat sich im April gegenüber dem USD um rund 2%, gegenüber dem EUR um 0.35% aufgewertet.
Aktuell sind keine neuen Transaktionen geplant. Sollte der Sektor «Technologie» nochmals deutlich (zweistellig) zulegen, könnte ein Abbau von «Aktien Global» geprüft werden.
Tabelle: Schulungsportfolio (nur für Marketingzwecke)
3.Interview mit Ray Dalio
Gründer von Bridgewater Associates, dem grössten Hedge Fund der Welt. Sein Buch «Principles: Life & Work» wurde über fünf Millionen Mal verkauft.
Mir gefällt besonders die deutschsprachige Zusammenfassung der 21 Prinzipien (Lebensprinzipien und Arbeitsprinzipien) im Taschenbuch-Format (ISBN: 978-3-86470-653-0, ca. CHF 12). Auf Wunsch leihe ich mein Exemplar gerne aus.
Anbei meine Takeaways aus dem Interview (11.9.25) von Ray Dalio im Podcast “The Diary of a CEO” mit Steven Bartlett, Gründer von “Social Chain”
Ray Dalio gibt jungen Berufstätigen einige klare Empfehlungen:
1. Lernen geht vor Geld
In der frühen Karrierephase sollte man sich weniger auf das höchste Gehalt konzentrieren, sondern auf Lernen und Erfahrungen. Entscheidend ist, sich mit „den besten Menschen“ zu umgeben – Mentoren mit Charakter und Kompetenz.
2. Arbeit und Leidenschaft verbinden
Dalio rät seinen Kindern: „Mache deine Arbeit zu deiner Leidenschaft – und vergiss die finanzielle Seite nicht.“ Wer Freude an seiner Tätigkeit hat, wird erfolgreicher und zufriedener sein. Allerdings müsse man die finanziellen Implikationen berücksichtigen. Ein Dichter müsse wissen, dass er kaum reich wird.
3. Flexibilität bewahren
Mit dem chinesischen Sprichwort: „Ein kluger Hase hat drei Löcher“ betont Dalio die Notwendigkeit, Optionen offenzuhalten – sei es geografisch (Auswandern, wenn nötig) oder finanziell. Wer sein gesamtes Kapital in eine Immobilie bindet, verliert Beweglichkeit. Junge Menschen sollten finanzielle Stärke aufbauen, umsichtig sparen und klug investieren.
4. Glücksfaktoren: Arbeit, Beziehungen, Gemeinschaft
Langfristig hängen Zufriedenheit und Lebensqualität nicht von Geld ab. Über einem gewissen Grundniveau besteht kein direkter Zusammenhang. Viel wichtiger sind sinnvolle Arbeit, enge Beziehungen und ein starkes Gemeinschaftsgefühl.
5. Mit Fehlern wachsen
Dalio selbst scheiterte früh, musste sich Geld leihen und lernte daraus Demut, Offenheit und Diversifikation. Junge Investoren sollten Fehler als Lernquelle sehen und ihr Denken immer von klugen Menschen „stresstesten“ lassen.
Für junge Anleger heisst das: Fokus auf Lernen, Netzwerke und Leidenschaft, finanzielle Flexibilität wahren, Diversifikation betreiben und die Bedeutung von Gemeinschaft und Beziehungen nicht unterschätzen.
Zum Abschluss ein Zitat von Ray Dalio:
“You best learnings come from the pain! Pain + Reflection = Progress”
Liebe Grüsse and happy weekend,
Patrick
P.S. Im Mai werde ich meine Homepage «From the desk of» wieder aktivieren – finally, I’m very excited. Weitere News folgen.
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